2016年，法规变革导致门槛提高，使一些企业因无法适应新要求退出市场，而市场新秀将接手老企业，按照新玩法继续游戏，可以预见行业将出现“大换手”的现象。

    12月23日，善元堂[834956]登陆新三板。这是继禾健股份[833045]、康比特[833429]、携泰健康[833669]等之后又一家挂牌新三板的保健食品企业。营养保健食品行业经过多年的自我发展和稳固市场，逐渐形成一类有一定规模且扩张需求明显增长的群体。

    善元堂以上市企业为竞争目标

    广州善元堂健康科技股份有限公司成立于2006年2月，主要品牌包括“善元堂”和针对骨骼健康市场的 “优力盖”，拥有相对完整的产品线，满足各类人群需求。

    善元堂目前拥有22个保健食品批准文号，公司2015 年1-5月主营业务收入为1,612万元，同比增长25.25%。与行业龙头企业相比，善元堂的毛利率较低，2014年善元堂营业毛利率为48%，而汤臣倍健为66%，交大昂立为60%。从研发投入看，善元堂的研发投入占比在2.5%-3.5%之间，属于中上水平（注：汤臣倍健2014年研发投入占比为3.5%）。

    中生联合1.8亿收购禾健股份

同是挂牌企业，禾健股份挂牌不到半年，就被收购。 12月18日，中生联合（HK-03332）发布公告称以1.8亿元收购上海禾健营养食品股份100%股权。

    上海禾健营养食品公司2015年7月29日在新三板（即全国中小企业股份转让系统)挂牌并公开转让。禾健采用网上直购模式，通过线上线下媒体及推广、社交媒体运营及异业合作等营销方式, 直接在第三方电商平台以及自营旗舰店进行线上销售。中生联合称,禾健销售模式与集团的业务扩充策略不谋而合,并可形成有效互补。

    “行业大换手”现象初现端倪

    2015年中国营养保健食品行业政策环境持续发生着巨大变化，接下来的一两年是市场密集调整期，将会出现“行业大换手”的现象。企业登陆资本市场、跨领域资源整合、跨境并购、上下游垂直整合、收购中药保健品、跨国药企横向介入都将是营养与保健食品行业资本运作的发展趋势。